编者按
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本周推送：【金讼圈】的《参考案例：金融租借公司股权代捏契约无效的成果处理：如何分辨包袱比例？如何细则收益或失掉谋略》。
开端 东谈主民法院案例库
诉为非诉，以讼止讼；一案含百理，一理通百案
案例编号：2024-08-2-112-006
当事东谈主及案由：陈某文诉上海国某投资管制有限公司选取三东谈主民某金融 租借股份有限公司合同纠纷案
争议焦点：金融租借公司股权代捏契约的遵守认定及契约无效的成果处理
要津词： 民事 融资租借合同 股权代捏 公序良俗 契约遵守 无效成果 升值收益
1基本案情
原告陈某文诉称：其与被告上海国某投资管制有限公司（以下简称上海某投资管制公司）齐全股权代捏契约，由上海某投资管制公司代捏第三东谈主民某金融租借股份有限公司（以下简称某金融租借公司）的股份。后做生意量，其得知某金融租借公司不得由当然东谈主投资入股，故与上海某投资管制公司协商退出事宜，两边未就退出齐全一致。陈某文认为涉案股权代捏契约与关联涉金融安全 、市集递次、国度宏不雅战略的强制性法则、规章内容相冲破，违抗公序良俗,应属无效。故诉至法院，央求判令：1.阐明原告陈某文与被告上海某投资管制公司签署的《股权代捏契约》《股权代捏补充契约》无效；2.被告上海某投资管制公司向原告陈某文返还投资款1300万元及利息11.67万元；3.判令上海某投资管制公司补偿陈某文失掉1760万元等。
被告上海某投资管制公司辩称：代捏契约及补充契约系两边真确真谛暗示 ,不违抗法律、行政律例的强制性法则，应属正当灵验。即便案涉契约无效,陈某文认识损伤补偿亦无事实和法律依据。
法院经审理查明：
2010年6月25日，某金融租借公司决策增资扩股。
2011年3月，某金融租借公司与上海某投资管制公司等订立《增资扩股契约》，商定某 金融租借公司本次增资扩股后上海某投资管制公司出资3.90亿元，捏股比例5.89%，各出资东谈主保证其干预公司的钞票系自有资金。
2011年3月31日，上海某投资管制公司向中国银行业监督管制委员会（以下简称银监会）出具《承诺与 声明》，承诺上海某投资管制公司用于出资的资金开端正当。
2011年9月16日,银监会作出《中国银监会对于某金融租借公司加多注册本钱的批复》，同意 某金融租借公司将注册本钱增至50.95亿元，增资后上海某投资管制公司，捏有 股份3亿股，捏股比例5.89%。
2011年10月14日，中国银行业监督管制委员会天 津监管局（以下简称银监会天津局）作出《中国银监会对于某金融租借公司变更注册本钱和修改公司法则的批复》，核准某金融租借公司加多注册本钱并修 改公司法则。
2011年11月8日，陈某文（甲方）与上海某投资管制公司（乙方）签署《股 权代捏契约》，契约载明上海某投资管制公司受陈某文寄托，以上海某投资管制公司款式将陈某文所有1300万元资金用于认购某金融租借公司（磋议公司)定向增发的1000万股股份（刊行价钱为1.30元/股），陈某文特意在磋议公司定向增发完成后不息寄托上海某投资管制公司代其捏谋划公司股份，上海某投资管制公司同意摄取陈某文的寄托，同意证据契约商定的条款为陈某文的利益代为捏有并管制方向股份……。同日，两边还签署了《股权代捏补充契约》,商定了陈某文1300万元资金的具体托福神志。
2011年11月15日，上海某投资管制公司向某金融租借公司转账3.90亿元。次日，陈某文进取海某投资管制公司转账300万元。同庚12月13日，某金融租借公司就法则修正案至市集监督管制部门备案，《某金融租借股份有限公司鼓吹名册》纪录上海某投资管制公司入股时辰为2011年12月13日。同月15日，陈某文进取海某投资管制公司分别转账500万元、511.67万元。
2019年，上海某投资管制公司向陈某文出具《阐明书》，阐明上海某投资管制公司以陈某文出资的1300万元资金于2011年为陈某文认购了某金融租借公司1000万股股份（刊行价钱1.30元/股）。亦即，在上海某投资管制公司所捏某金融租借公司股份中，其中1000万股股份为陈某文所有，由上海某投资管制公司代捏。上海某投资管制公司阐明自2011年起未收到某金融租借公司分成或其他收益，某金融租借公司2019年净钞票为3.50元/股。
2裁判收尾
上海市黄浦区东谈主民法院于2020年12月28日作出（2020）沪0101民初4595号民事判决：一、原告陈某文与被告上海某投资管制公司于2011年11月8日订立的 《股权代捏契约》及《股权代捏补充契约》无效；二、被告上海某投资管制公司应于判决收效之日起旬日内向原告陈某文返还1300万元及11.67万元； 三、被告上海某投资管制公司应于判决收效之日起旬日内向原告陈某文支付1760万元。宣判后，上海某投资管制公司拿起上诉。
上海市第二中级东谈主民法院于2022年2月28日作出（2021）沪02民终2446号民事判决：驳回上诉，督察原判。
3裁判原理
本案的争议焦点是有二：一是陈某文与上海某投资管制公司订立的涉案契约是否灵验；二是如若涉案契约无效，所导致的法律成果应当若那里理。
一、陈某文与上海某投资管制公司订立的涉案代捏契约与补充契约无效
第一，上海某投资管制公司因为投资某金融租借公司增资扩股的股份而成为其鼓吹，陈某文与上海某投资管制公司订立的代捏契约和补充契约其性质是增资代捏，而非上海某投资管制公司将其股权转让给陈某文的转让代捏，因此陈某文系出资东谈主，应当受到出资东谈主条款的拘谨。
第二，证据2007年《金融租借公司管制办法》第八条至第十条以选取十三条对金融租借公司出资东谈主条款所作出的法则，应当认定金融租借公司出资东谈主的主体经验仅限于法东谈主，当然东谈主不适宜《金融租借公司管制办法》法则的出资东谈主条款。本案中，上海某投资管制公司通过与陈某文订立代捏契约的神志，由陈某文以上海某投资管制公司的款式向某金融租借公司出资认购部分股权，其本体系遁入了对推行出资东谈主所设的条款畛域，使得无禀赋的当然东谈主成为金融租借公司的推行出资东谈主，违抗了关联法则。
第三，对于金融租借公司的出资开端。从某金融租借公司定向增发的对象看，均系法东谈主，而无当然东谈主，且某金融租借公司与上海某投资管制公司签署的《增资扩股契约》第7.1条亦商定上海某投资管制公司作为出资东谈主保证其干预某金融租借公司的钞票系自有资金，并保证履行契约项下的义务不与任何法律、律例或战略相冲破。
第四，上海某投资管制公司向中国银行业监督管制委员会所出具的《承诺与声明》也明确上海某投资管制公司用于出资的资金开端正当。由此可见，不管是关联监管部门，也曾某金融租借公司对于上海某投资管制公司的资金开端均有合规的要求，上海某投资管制公司以出资代捏的神志遁入出资开端的合规性监管，其本体即在于遁入对出资东谈主、鼓吹禀赋及身份的准入监管，对此种遁入行为应作为辩白性评价。
第五，对于违抗金融监管规章的成果。《金融租借公司管制办法》（中国银监会令2007年第1号）和《中国银行业监督管制委员会非银行金融机构行政许可事项实施办法》（中国银监会令2007年第13号），不管是颁布之时，也曾之后调动时，对于金融租借公司出资东谈主的主体经验及谢旷世捏股权的法则与银行业监督管制法立法办法均一致，且未与法律、行政律例相冲破，系加强金融机构的监督管制，防护和化解金融风险，促进金融机构健康发展，艳羡社会经济递次与社会群众利益。涉案代捏契约与补充契约不仅违抗了金融监管规章，也违抗了《增资扩股契约》的商定和上海某投资管制公司出具的《承诺与声明》,遁入了监管部门对某金融租借公司定向增资扩股、股权比例等事项的监管,导致某金融租借公司作为非银行类金融机构的出资开端与推行不符，股权结构及比例不明晰、不准确，如不赐与纠正，任其笼罩出现并存续，乃至引起行业效仿、泛滥将径直影响金融租借市集递次和金融安全，故涉案代捏契约与补充契约违抗了群众递次，应当认定为无效。
二、合同无效的成果处理
第一，涉案代捏契约与补充契约被认定无效后，上海某投资管制公司应当向陈某文返还投资款1300万元及利息11.67万元，对此两边均不捏异议。
第二，合同被认定无效后还应当充分商酌财产升值或贬值的情况。上海某投资管制公司出具的《阐明书》阐明某金融租借公司2019年净钞票为每股3.5元 ,比刊行价钱每股1.3元升值了2.2元，该部分款项属于投资收益部分。本案中陈某时髦确认识将该升值收益部分按比例赐与分派后作为其认识的失掉，这意味着当事东谈主已聘请以增资收益的分派替代失掉补偿，故毋庸再对失掉补偿另行处理。另外，上海某投资管制公司占用陈某文的资金组成利息失掉，同期使用资金又产生了升值收益，两者存在损益相抵，故陈某文也不应另行再进取海某投资管制公司认识利息失掉。
第三，对于投资收益分派应当撤职诚信原则和公谈原则。本案中，上海某投资管制公司违抗了《增资扩股契约》的商定和我方出具的《承诺与声明》与陈某文订立涉案代捏契约与补充契约，存在显著缺陷，其作为专营投资管制的公司对涉案代捏契约与补充契约的无效本旨担主要包袱。金融监管规章对于金融租借公司出资东谈主的禀赋均有明确的法则，陈某文参与金融市集的投资理当负有高于一般东谈主的生意往来刺目旨务，其违抗金融监管规章订立涉案代捏契约与补充契约亦存在缺陷，应当承担次要包袱。由于投资资金开端于陈某文，证据 “谁投资、谁获益”的一般原则，应当由陈某文获取投资的主要收益，同期商酌到上海某投资管制公司提供了投资升值契机，并承担了代捏中一定的投资风险，再聚积涉案代捏契约商定了上海某投资管制公司还承担管制代捏股的包袱 ,故轮廓商酌两边的缺陷历程以及各自行为与投资收益的关联历程、孝敬历程 ,参考两边在涉案代捏契约中商定的比例，细则本案投资收益的返还比例为4:1，即陈某文应当获取投资收益的80%，上海某投资管制公司应当获取20%的投资收益。
第四，对于投资升值的谋略法子。如前所述，上海某投资管制公司已阐明了某金融租借公司2019年净钞票为每股3.5元，陈某文以此作为谋略每股投资收益的法子并无不妥。需要指出的是，原告陈某文认识资金占用技能的利息失掉利率法子为LPR的4倍。据此谋略，上海某投资管制公司应当补偿的利息失掉进取了陈某文认识的失掉1760万元，故对陈某文按照投资收益的80%即1760万元认识合同无效的失掉赐与营救。
4裁判要旨
1. 当然东谈主通过订立代捏契约的神志成为金融租借公司的推行出资东谈主，因该行为遁入了金融监管规章对于金融租借公司出资开端的合规性监管，导致非银行类金融机构的出资开端与推行不符，股权结构及比例不明晰、不准确，影响金融租借市集递次和金融安全，故此类代捏契约因违抗社会群众递次，应当认定无效。
2.金融租借公司股权代捏契约被认定无效后，处理返还投资款时应当充分商酌财产升值或贬值的情况。在存在升值收益的情况下，当事东谈主聘请将升值收益按比例分派以替代失掉补偿的，收益分派可以证据各方的缺陷历程及各自行为与投资收益的关联历程，并参考代捏契约中商定的收益分派比例赐与细则。
5关联索引
《中华东谈主民共和国民法典》第153条、第157条（本案适用的是2017年10月1日实施的《中华东谈主民共和国民法总则》第153条、第157条）
一审：上海市黄浦区东谈主民法院（2020）沪0101民初4595号民事判决（2020年12月28日）
二审：上海市第二中级东谈主民法院（2021）沪02民终2446号民事判决 （2022年2月28日）
诉为非诉，以讼止讼；一案含百理，一理通百案
作家简介
李小文
浙江智仁讼师事务所独创结伙东谈主、监事长
浙江省讼师协会金融与保障专科委员会副主任
浙江省金融法学磋议会常务理事
杭州仲裁委员会仲裁人
《金讼圈之100个典型疑难金融案例与裁判法律说明》作家
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